Maitriser la couverture du risque de taux dans un financement de projet ENR

Le public visé recoupe principalement :

• Les équipes de financement, directeurs financiers et dirigeants de développeurs de projets ENR.
• Les conseils financiers.
• Les institutions financières (banques, fonds d’investissement).

• Avoir déjà suivi ou accompagné un ou plusieurs processus de financement M&A ou de projet.
  

Évaluation des connaissances en début de formation sous forme de QCM.

1. Les instruments de couverture du risque de taux utilisés dans les financements M&A ou de projet

• La couverture du risque de taux d'intérêt
• Le swap de taux payeur de taux fixe à départ immédiat (traité au Financial Close)
• Le cap
• La question de la couverture du floor dans le prêt
• La pré-couverture du risque de taux d'intérêt
• Le swap de taux à départ différé (pré couverture)
• L’option sur swap de taux payeur de taux fixe (pré couverture)
• Le swap contingent (pré couverture)
• La question des instruments de couverture mis en place avant la levée des CP’s

2. Les principes de valorisation des instruments de couverture

• Les courbes de taux de marché : des données de marché en temps réel
• Taux d’équilibre et valorisation d’un swap
• Estimation des taux forwards et courbe d’actualisation des flux futurs - Exemple de pricing
• Les volatilités implicites de marché : des données de marché en temps réel
• Prime d’un cap ou d’une option sur swap : valeur intrinsèque, valeur temps, probabilité d’exercice - Exemple de pricing

3. Comment l’instrument de couverture est-il intégré dans les documents de financement

• Le contrat FBF ou ISDA, les confirmations longues formes : Clauses des annexes, circonstances nouvelles.
• L’Intercreditor ou le contrat de crédit. L’accès aux suretés pour couvrir le solde de résiliation.
• Le cas des swaps orphelins.

4. Les enjeux de la couverture de taux dans les financements M&A ou de projet

• Une obligation de couverture plus ou moins contraignante
• Un élément significatif dans le coût all in du projet. Timing et coût du crédit sur le dérivé (marge de swap)
• Le cas des refinancements : débouclements, swaps top up
• Une mise en compétition souvent insuffisante
• Les dry runs et le process d’exécution des dérivés

Validation des acquis en fin de formation sous forme de QCM.

• L’inscription ne sera validée qu’une fois les conditions suivantes remplies : réception du paiement, remplissage du questionnaire préalable à la formation envoyé à l’apprenant et signature de la convention ou contrat de formation.
• En cas de non adéquation du profil de l’apprenant avec les prérequis de la formation, Campus ENR se réserve le droit de refuser son inscription et de contacter le client afin de proposer une autre Formation appropriée. La vérification aura lieu dans les deux jours ouvrés suivant le paiement de la formation.

• Alternance d’exposés théoriques et pratiques.
• Retours d’expériences directement applicables en entreprise.
• Envoi du support pédagogique par email après la formation.

Evaluation

• Evaluation des acquis : Test d’évaluation des connaissances en début de formation et en fin de formation (QCM, cas pratiques).
• Evaluation de satisfaction : Questionnaire de satisfaction à chaud et à froid.
  

Attestation

• Une attestation de fin de formation sera fournie à l’apprenant.

• La formation aura lieu en visioconférence sur une durée de 5 heures.
• Le lien de connexion sera envoyé aux participants 3 jours avant le début de la formation.
• L’effectif est de 12 personnes maximums afin de garantir la qualité des échanges entre les participants et le formateur.
• La formation sera accessible aux personnes en situation de handicap. Contact référent handicap : Maxime Hannedouche (maxime.hannedouche@campusenr.com)